问答网首页 > 最新热搜 > 综合新闻 > 退市出清在行动 A股市场迈向优胜劣汰新生态
这样就好这样就好
退市出清在行动 A股市场迈向优胜劣汰新生态

安宁

2026年,A股市场新一轮退市大幕已拉开。先是深圳市广道数字技术股份有限公司(*ST广道)因触及重大违法强制退市情形,被北京证券交易所终止上市并摘牌,成为2026年首只退市股;再有奥维通信股份有限公司(*ST奥维)连续20个交易日收盘总市值低于5亿元,触发交易类强制退市条件,成为年内首家“市值退市”公司;同时,多家上市公司在2025年业绩预告中相继发出退市风险警示。一场A股市场的加速出清行动正在展开。

笔者认为,今年以来这波退市潮并非偶然,而是资本市场制度变革的必然结果。

2024年4月份发布的新“国九条”明确提出“进一步严格强制退市标准”“进一步畅通多元退市渠道”,要求加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。同月,中国证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》,要求进一步严格强制退市标准,逐步拓宽多元化退出渠道。随后,沪深北三大交易所修订并发布新版股票上市规则,进一步收紧财务类退市指标。这一调整精准打击了那些营收规模小、长期亏损的“僵尸企业”,使得更多绩差公司暴露在退市风险之下。

2025年以来,在退市新规的威力下,多元化退市指标落地见效,A股市场生态发生深刻变化。

首先,退市渠道向多元化、常态化深度拓展,严格落实“应退尽退”。

目前,我国资本市场退市机制持续优化,已形成涵盖交易类、财务类、规范类、重大违法类及主动退市等多元化退市渠道,各类指标协同发力的叠加适用日益成为常态。据同花顺iFinD数据统计,2025年,共32家上市公司摘牌退市。从退市类型看,强制退市26家,主动退市6家。

通过清晰、可预期的退市标准,坚决出清丧失持续经营能力、存在重大违法违规行为的企业,实现对劣质公司的精准识别与及时清退,有效疏通资本市场“出口关”,进一步提升存量上市公司整体质量,也强化了市场优胜劣汰的资源配置功能,从源头上促进资本市场健康生态的构建。

其次,“退市不免责”理念全面落实,立体化追责体系持续增强监管威慑力。

随着退市制度改革的深化,“退市并不代表责任了结”已成为市场共识和监管常态。对于退市公司及相关责任主体,监管部门已建立起贯穿事中事后的全链条、立体化追责体系。一方面,强化行政执法与刑事司法衔接,对财务造假、信息披露违法等导致退市的行为严惩不贷;另一方面,积极推动民事赔偿诉讼,支持投资者依法维权。通过行政、刑事、民事责任的综合追究,大幅提高违法违规成本,对潜在违法行为形成有力震慑。

比如,湖北九有投资股份有限公司(*ST九有)于2025年7月份退市,但在当年12月份仍收到证监会《行政处罚决定书》。证监会决定对公司处以850万元罚款,对时任董事长、实际控制人李明给予警告,并处以1500万元罚款,且采取10年证券市场禁入措施。

再次,投资者保护机制贯穿退市全程,织牢市场平稳运行的防护网。

在推进“退得下”的同时,监管部门也高度重视“退得稳”,持续织密织牢退市过程中的投资者保护网。具体措施包括:强化退市过程中的信息披露要求,保障投资者知情权;完善退市整理期等相关交易安排,为投资者提供必要缓冲;健全与退市相关的纠纷调解、诉讼维权及先行赔付等机制。这些举措系统性地缓解了退市可能带来的市场冲击,有效保护投资者特别是中小投资者的合法权益,为退市制度的平稳实施提供了坚实保障,增强了市场整体的韧性与稳定性。

展望未来,以多元化渠道实现“应退尽退”;以严格追责落实“退市不免责”;以健全机制保障“退得稳”,这三者共同构成了退市制度深化改革的核心框架,资本市场将更好地发挥价格发现、风险定价和资源配置功能,为中国式现代化贡献更多资本力量。


文章来源:https://www.chinanews.com/cj/2026/02-05/10566367.shtml

免责声明: 本网站所有内容均明确标注文章来源,内容系转载于各媒体渠道,仅为传播资讯之目的。我们对内容的准确性、完整性、时效性不承担任何法律责任。对于内容可能存在的事实错误、信息偏差、版权纠纷以及因内容导致的任何直接或间接损失,本网站概不负责。如因使用、参考本站内容引发任何争议或损失,责任由使用者自行承担。

综合新闻相关问答

  • 2026-02-05 中新网评:以小故事见大时代,用正能量筑同心圆

    中新网北京2月5日电(记者魏晨曦)时值冬去春来,万象更新之际,由中央网信办主办的2025中国正能量网络精品征集展播活动正广泛开展。随着春节的临近,这场围绕“奋斗的你我奋进的中国”主题展开的活动,正激荡出网络空间向上向善的...

  • 2026-02-09 中国羽毛球男队不敌日本队 无缘卫冕亚团赛冠军

    中新社青岛2月8日电(胡耀杰王禹张孝鹏)2026亚洲羽毛球团体锦标赛(简称“亚团赛”)8日在山东青岛落下帷幕。男团决赛中,中国羽毛球男队以0:3不敌日本队,无缘冠军。亚团赛由亚洲羽毛球联合会主办,是亚洲最高水平的羽毛球团...

  • 2026-02-05 美联邦政府将立即从明尼苏达州撤离700名执法人员

    中新社纽约2月4日电美国政府边境事务主管霍曼4日宣布,鉴于与地方政府已实现“前所未有的合作”,同时为减少联邦执法人员的工作量并营造更安全的环境,联邦政府将立即从明尼苏达州撤离700名执法人员。霍曼在明尼苏达州最大城市明尼...

  • 2026-02-07 多国航司宣布将恢复往返委内瑞拉首都航线

    当地时间2月6日,土耳其航空公司宣布自3月3日起,恢复土耳其伊斯坦布尔往返委内瑞拉首都加拉加斯的航线;巴西戈尔航空公司宣布自3月8日起,恢复巴西圣保罗至加拉加斯的航线。同日,委内瑞拉航司拉塞尔航空公司宣布2月18日起,恢...

  • 2026-02-08 羽绒服能当救生衣吗?不慎坠入冰窟窿该如何自救?

    蓬松的羽绒服是寒冬必备保暖“神器”可近期网络却流传“羽绒服能当救生衣用”的说法是否属实?日前国家应急广播联动北京市通州区消防救援局开展真人测试为你揭晓答案↓↓↓普通羽绒服不能替代救生衣实验中,消防员身着羽绒服、拴好安全绳...

  • 2026-02-06 我国完成首个长输管道改输二氧化碳现场试验

    记者2月5日从国家管网集团获悉,国内首个长输管道改输二氧化碳现场试验在河南濮阳顺利完成,标志着我国在存量长输管道资源化利用领域完成从理论研究到工程实践的关键跨越,为碳捕集、利用与封存产业规模化推进提供了可复制、可推广的工...

最新热搜推荐栏目
推荐搜索问题
综合新闻最新问答

问答网AI智能助手
Hi,我是您的智能问答助手!您可以在输入框内输入问题,让我帮您及时解答相关疑问。
您可以这样问我:
春运首周交通出行人数超14亿人次
受权发布丨中华人民共和国自然保护区条例
美媒:新报告显示全球重心正转向中国
港澳平:黎智英被严惩彰显法治伸张正义
税收数据显示:中国经济社会绿色转型加速推进